昨日（12月18日），全國發展和改革工作會議在北京舉行。國家發改委表示，明年中央預算內投資主要投向保障性安居工程和城鎮基礎設施、“三農”、社會事業和社會管理、節能減排和生態環保、自主創新和結構調整、欠發達地區等領域。
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會間，國家發改委主任張平提到，為擴大內需，明年要促進消費升級和優化消費環境，鞏固和發展經濟企穩回升的好勢頭。 此為要發揮好投資對經濟增長的關鍵作用，落實好鼓勵引導民間投資的“新36條”及多個方面的實施細則，鼓勵發展實體經濟，抓好經濟運行調節。
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在對待“三農”問題上，國家發改委不僅僅將其列為明年投資的重點，還表示要把解決好“三農”問題作為各項工作的重中之重。繼續落實和完善各項強農惠農富農政策，對農業基礎設施方面保持大量投入，進一步提高小麥、稻谷最低收購價，穩步提高種糧直補水平和良種補貼標準，發展農村二三產業特別是農產品加工業，促進農民轉移就業和持續增收。解決好事關國計民生的核心問題。
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結合日前備受業界關注的化肥出口關稅調整政策的正式出爐。有關分析人士認為，此次關稅調整將使得化肥在旺季也有出口的可能，而對今年全年低迷的磷肥市場則如同雪中送炭。氯化鉀和硫酸鉀出口關稅由110%改為從量征收2000/噸；關注到小氮肥的淡季出口也將執行2%的稅率，因此對復合肥企業而言，同等條件下選擇原料氯化銨比尿素更有優勢；2013年復合肥和鉀肥仍然全年都面臨關稅壁壘,出口相對較難,新關稅政策對此影響不大。三元復合肥全年出口關稅水平由95-110%降至80%;二元復合肥變化不大,旺季時間延長一月。
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聚焦2013年中央一號文件，有望圍繞農業經營體制展開,研判政策的基本精神為堅持農戶作為農業生產經營主體,但不鼓勵工商企業大面積、長時間租種農戶土地。若農業集約化生產的政治體制改革難以推進,科學施肥、大水肥則難以有效推進,復合肥等則很難出現像2003-2006年的快速增長勢頭?；仡?012年前三季度復合肥超額收益已經開始下滑。6月以后化肥行業去庫存中的關鍵因素之一,就是復合肥行業持續低開工率;從產業鏈的角度,復合肥降價僅次于終端網點,即農民集中秋季施肥后才開始降價,即行業負面因素相比單質肥滯后反映。
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農金方面。預期2013年度，復合肥行業超額收益將難再現,但結合國家綠色農業新政及相關“國投”引領帶動下，行業企業整體盈利能力應日趨穩健。建議關注龍頭農資個股的盈余管理。2013年若單質肥價格波動平穩,則復合肥行業賺取超額收益難,關注復合肥上市公司的盈余管理和股價訴求。單質肥若短期大漲,關注超額收益下的交易性機會。
（責任編輯：張勇）
